시장 불안? 아니요, 지금은 ‘정적모드’입니다 – 파월 연설 앞두고 시장이 조용한 이유
시장이 너무 조용해요… 오히려 무서운 이 고요
여러분 혹시… 시장에 무슨 일 생긴 건 아니죠? 주식이든, 금이든, 비트코인이든 – 요즘 자산 가격 변동성이 말 그대로 증발하고 있습니다. 이게 다 다가오는 제롬 파월 연준 의장의 잭슨홀 연설 때문이라는 건데요. 그냥 조용한 게 아니라 전방위적 무기력, 이건 거의 시장 전체가 숨참기 대회 들어간 수준입니다.
실제로 비트코인의 30일 예상 변동성은 최근 2년 내 최저치인 36% 수준까지 급감했고, 금시장 변동성을 측정하는 GVZ 지수도 반토막 나면서 1월 이후 최저치를 기록했답니다. 심지어는 월가의 공포지수로 불리는 VIX지수조차도 14% 아래로 주저앉았을 정도죠. 이게 평온의 메시지일까요, 아니면 폭풍 전야일까요?
이유는 간단합니다, 모두가 ‘파월 타임’을 기다리고 있죠
잭슨홀 연설이 왜 이렇게 중요한가요? 바로 기준금리입니다. 미국 연방준비제도(Fed)는 오는 9월에 기준금리를 인하할 가능성이 상당한데요. CME FedWatch에 따르면 25bp 금리 인하가 거의 유력하다는 분위기예요.
JPMorgan도 내년 1분기 말까지 기준금리가 지금보다 1% 이상 낮아질 가능성을 언급했죠. 특히 파월 의장이 잭슨홀에서 '금리 인하 신호'만 줘도 시장이 환호성을 지를 것이 뻔하죠. 지금의 침묵은 바로 그 사인을 기다리는 찰나의 정적입니다.
이제 와서 갑자기 채권, 주식, 암호화폐가 모두 상승하는 이유 – 단순해요. 투자자들의 머릿속에는 하나뿐이죠.
“금리 내릴 거지? 진짜지? 이번엔 맞지?”
근데 너무 조용한 건… 오히려 불안합니다?!
하지만 이 고요함이 ‘진짜 평화’는 아닐 수도 있다는 경고도 있답니다. 예컨대, 최근 글로벌 신용 스프레드는 2007년 수준으로 좁아졌고, "시장이 지나치게 방심하고 있다"는 골드만삭스의 경고도 있었죠. 무엇보다 아직 미국 경제엔 낙관할 수 없는 이슈들이 쌓여 있습니다.
- 도널드 트럼프의 무역정책 리스크
- 여전히 끈질긴 물가 상승 압력
- 만만치 않은 노동시장 상황
결정적으로, 시장은 변동성을 되돌아가는 속성을 가지고 있어요. 즉, 지금 조용한 만큼 나중엔 반대로 훅! 올 가능성도 더 커졌다는 것.
그래서 지금 뭘 해야 하냐고요? 🤔
- 시장이 잔잔하다고 해서 지금 뛰어드는 건 위험할 수 있습니다.
- 투자 포트폴리오에 헤지 전략을 일부 포함해두는 것도 방법이에요.
- 파월 연설 내용을 주의 깊게 확인하고, 실제 금리기조 신호를 보고 움직이는 게 현명합니다.
- 암호화폐 투자자는 특히 방심하면 안된다는 점! 높은 베타값(가격 민감도)을 기억하세요.
파월의 잭슨홀 연설은 그저 연설이 아닙니다. 시장이라는 극장에서 열리는 기막힌 스포일러 이벤트인 셈이죠. 지금은 관객들이 조용히 기다리며 숨죽이고 있는 타이밍. 이번 주, 과연 어떤 반전이 펼쳐질까요?
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